2030年全球电力消费量将达到3000万兆瓦时，比2003年翻了一番。强劲的电力需求将拉动全球电力设备投资，在2005～2030年期间全球累计电力投资超过11.3万亿美元，其中发电占46%，输配电占54%。分区域看，新兴市场的新增设备需求和成熟市场的更新设备需求同样强劲。
　　我国输配电建设严重滞后于电源建设。“十一五”期间全国电网投资加速，总额超过1.5万亿元，其中国家电网公司1.1万亿元，南方电网公司2340亿元，年同比复合增长率达到20%。
　　外资凭借品牌优势占据了中国输配电设备高端市场。为了振兴我国重大装备制造业，发改委要求加大输配电工程的国产化比率，一般要求国内采购占到工程造价的70%。在政策的支持下，电网公司的采购已经出现了有利于中国输配电设备企业的变化。

　　发电设备 优选龙头公司
　　选择出口竞争力强，海外订单增长迅速的龙头公司。东方电机(21.01,-0.40,-1.87%)(600875，收盘价71.30元)在本次资产注入后成为全球最大的发电设备制造商。今年前5个月集团海外订单金额同比增长500%，海外市场开拓取得明显成效。后续来看，东方电气集团的工程总包、小型发电设备、风电零部件等资产有望注入。

　　输配电设备 自下而上选股
　　对于输配电设备制造，选择受益于电网投资增长，外资竞争压力缓和的细分行业龙头。

　　我们看好宝胜股份(600973，收盘价35.52元)，电线电缆行业获益于宏观经济和电网投资的快速增长，公司在行业中综合配套能力最强，收入主要来自竞争温和的高端市场，未来三年净利润可望取得年均50%增长，高管收入与净利润增速挂钩，治理结构优秀。
　　特变电工(600089，收盘价46.05元)是亚洲最大的变压器生产企业，盈利能力强的500千伏产品占比持续上升，海外输配电总包工程从今年开始贡献利润。
　　高压开关三大基地之一的平高电气(600312，收盘价27.58元)持有品牌优势明显、产品利润率高的平高东芝50%的股权，本部重点开发800～1100千伏产品，获益于西北电网和特高压电网投资增长，集团零部件资产注入可期。

　　电网自动化领军企业国电南瑞(600406，收盘价27.84元)将保持在电网调度领域的领袖地位，在变电站数字化的行业潮流下争取更高的市场份额，集团继电保护、水电监控和配电监控等资产注入可以期待